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债市回暖债基普涨,可转债领头奏响春日篇章

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步入2018年,债市迎来久违的“春天”,债券基金今年以来呈现普涨格局,银河证券数据显示,一季度标准债券型基金平均上涨1.59%,大幅跑赢股票型基金-2.15%和混合偏股型基金-1.81%的平均回报。业内人士认为,经历过去两年的调整,2018年可逐步关注债基配置机会,尤其是收益弹性较优的可转债基金。Wind数据显示,截至4月2日,中证转债指数年内涨幅3.22%,成功跑赢中证全债指数2.13%的同期涨幅。

与传统债基不同,可转债基金主要配置于更为灵活的可转换债券,可转换债券具备债权和股权的双重特性,进可转股获得二级市场溢价收益,退可持债到期收取本息,可谓是震荡市中的理想之选。记者观察发现,可转债基金的债券资产占基金资产比例通常不会低于80%,其中投资于可转换债券(含可分离交易可转债)的比例不低于非现金基金资产的80%。这样严格的仓位设计保障了基金的“纯度”,让投资者可充分把握未来可转债市场的上涨红利。在投资策略方面,可转债基金经理一般会综合考虑久期、票面利于、风险、价格等多方面因素,精选估值合理具有长期投资价值的个券品种进行配置,以实现基金资产的长期稳健增值。

2018年一季度已收官,券商机构持续看好债市未来阶段表现,并预判今年可转债基金配置机遇将近。分析人士指出,2018年债券市场将逐步企稳,投资可转债的性价比明显提升,可转债正迎来配置良机。一方面,通过两年多的估值压缩,目前可转债估值已经接近2014年的前低位置,可转债继续下跌的空间较小;另一方面,在A股中长期向好的预期下,转债跟随正股上涨概率较大,未来可转债市场走势值得期待。由于可转债兼具股性与债性,投资者可关注权益、固收俱佳的基金公司,在挑选可转债时更具优势。

据了解,作为公募基金业的“长跑王”品牌,银河基金在权益、固定收益领域的投资成绩长期稳定优秀。据最新的海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,截至2018年3月30日,最近五年银河基金权益类基金加权平均净值收益率达142.15%,在行业68家基金公司中排名第5;最近三年固定收益类基金加权平均净值收益率达19.49%,在行业78家基金公司中排名第4。据了解,银河基金旗下有一只以可转债为投资标的的银河可转债债券型证券投资基金近期将与投资者见面。

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